Felipe Rassi elucida que, quando a inadimplência aumenta e o crédito não performado se acumula, o balanço de uma instituição financeira fica mais “pesado” e a capacidade de originar novos empréstimos tende a diminuir. Nesse contexto, os créditos estressados deixam de ser apenas um problema contábil e passam a compor um ecossistema próprio, com bancos, investidores, plataformas especializadas e estruturas jurídicas voltadas à recuperação de ativos.
Créditos estressados, NPLs e a lógica do “alívio” no balanço
Créditos estressados costumam designar operações com maior probabilidade de não pagamento, muitas vezes já enquadradas como NPLs (Non-Performing Loans), isto é, crédito não performado. O ponto central é que, com o avanço dos atrasos, o credor precisa reconhecer perdas esperadas, reforçar provisões e rever a rentabilidade daquela carteira, o que impacta preço, apetite a risco e planejamento de capital.
Quando esses ativos permanecem “parados”, a instituição carrega custos administrativos, jurídicos e de capital, além de enfrentar incerteza sobre o timing de entrada de caixa. Já a venda ou a cessão de crédito pode funcionar como uma via para converter incerteza em liquidez, mesmo que com deságio, ajustando o balanço para liberar capacidade de novas operações. De acordo com Felipe Rassi, essa dinâmica ajuda a explicar por que o mercado de distressed assets ganhou escala, com estratégias que combinam precificação, governança e tese de cobrança.
Como a liquidez bancária sente o peso do crédito não performado
Liquidez, na prática, é a capacidade de sustentar compromissos e operar sem interrupções, mantendo o crédito girando. Se o fluxo de recebimento cai e a inadimplência sobe, a instituição tende a recalibrar concessões, elevar spreads e reduzir exposição em segmentos mais sensíveis. No Brasil, dados do Banco Central apontaram inadimplência total de 4,1% em dezembro de 2025 (atrasos acima de 90 dias), com 5% no crédito às famílias.
Ao mesmo tempo, o endividamento das famílias chegou a 49,8% ao final de 2025, e o comprometimento de renda alcançou 29,3%, indicadores que ajudam a contextualizar o ambiente em que carteiras podem se deteriorar. Felipe Rassi destaca que, em termos operacionais, a consequência é direta: maior seletividade na originação, maior exigência de garantias e pressão para “limpar” a carteira, especialmente quando a gestão busca preservar índices prudenciais e previsibilidade de caixa.
Onde entra o especialista jurídico na estruturação da recuperação de ativos
Nesse ecossistema, o trabalho jurídico não se limita a peticionar ou executar garantias, ele participa da engenharia de risco. Para Felipe Rassi, especialista jurídico, em créditos estressados e no mercado financeiro, a tese de recuperação precisa nascer integrada à realidade do ativo: cadeia de titularidade, qualidade documental, garantias, prescrição, estratégia de negociação e viabilidade econômica da cobrança.
Nota-se que a estrutura jurídica adequada evita que o investidor compre um problema “maior” do que o desconto aparenta. Isso inclui mapear contingências, desenhar fluxos de cessão e subcessão, avaliar possibilidade de cobrança extrajudicial, definir quando a judicialização faz sentido e estabelecer governança de decisões para não transformar volume em desperdício de custo.
Um mercado que conecta bancos, investidores e eficiência econômica
Quando a carteira estressada encontra o investidor certo, o banco tende a recuperar parte do valor, aliviar a estrutura de capital e reorientar a operação para a concessão de crédito. Em paralelo, o comprador passa a aplicar métodos de cobrança, negociação e reestruturação, buscando retorno compatível com o risco. Esse arranjo não “resolve” a inadimplência por si só, porém cria mecanismos para redistribuir riscos e especializar funções, aproximando o processo de uma lógica industrial de eficiência, sem reduzir o rigor jurídico que dá sustentação ao mercado.
Sob essa perspectiva, Felipe Rassi costuma ser associado ao perfil que transita entre Direito e finanças, porque a recuperação de ativos, no universo de NPLs, exige leitura técnica de contrato e leitura estratégica de mercado. Quando esses dois vetores se alinham, a liquidez não depende apenas de novas captações, ela também se apoia na capacidade de transformar créditos estressados em caixa, com previsibilidade e segurança.
Autor: Diego Rodríguez Velázquez
